腾讯2019年Q3财报递延收入达到创纪录的545亿

PigSay 2019-11-14 阅读:59

2019年11月13日晚,腾讯发布三季度报告,数据显示,腾讯第三季度实现营收972.36亿元,同比增长21%,non-GAAP归母净利润244.12亿元,同比增长24%。

国金证券最新的财报点评称,三季度腾讯金融科技、云计算令人非常满意,游戏、社交广告、社交网络(除游戏外)令人比较满意,但是媒体广告很难在短期内改善;公司控制费用的努力让人印象深刻,相信其中至少一部分营销费用的削减是永久性的。

数据显示,腾讯权益持有人应占盈利为203.82亿元,同比下降13%,这主要是源于投资减值以及2018年美团上市投资收益确认的高基数原因。

在剔除这一因素后,按非通用会计准则计,三季度腾讯non-GAAP归母净利润244.12亿元,同比增长24%,这一数据更反映腾讯的主营业务盈利情况。在上一季度这一口径净利润是同比增长19%,三季度环比提升了5个百分点,可以看到明显的触底回升。

事实上,对于腾讯阿里等投资规模庞大的互联网头部企业来说,投资收益项本来就波动频繁,一般券商和投资圈并不以Gaap数据为关注重点,而是更关注剔除投资后的Non-Gaap数据。

“其他收益净额”在三季报中录得9.32亿元,显著低于去年同期,但仅为单季度会计处理,并不代表真正的年度水平。这一项主要包括,如因若干投资公司的资本活动产生的视同处置收益净额,以及因若干投资公司的估值增加而产生的公允价值收益,以及若干投资的减值拨备。这一收益主要包括在非通用会计准则调整项目,虽然不影响公司毛利,但会对公司的权益持有人应占盈利利润产生影响。

随着腾讯对外投资金额的持续增加,投资业务对其利润表的影响看似明显,但对于这块业务的真正影响,应该一分为二的看:一方面腾讯对外以财务投资为主,不能并表使这块业务估值提升有限,另一方面投资业务对腾讯的主营业务没有影响,可以参考剔除了投资收益(亏损)的non-GAAP利润。

三季报显示,腾讯云、小程序以及游戏出海、金融科技等业务数据超出市场预期。

腾讯云收入单季度同比大增80%至47亿元,超过2018年全年云收入的一半以上,主要由于现有客户增加使用量,以及教育、金融、民生服务及零售业等的客户基础扩大。

腾讯小程序的日活跃账户数超过3 亿,腾讯正将部分垂直领域的小程序接入微信钱包,例如医疗保健、出行及智慧零售服务。 三季度社交及其他广告收入同比上升32%至147亿元,环比亦上升达到23%。

腾讯智能手机游戏收入总额同比增长25%至243亿元,环比增长9%,尤其是游戏出海战略下,三季度国际市场为腾讯游戏收入带来超过10%的贡献。值得注意的是,二季度财报中,腾讯的递延收入达到创纪录的508亿元,同比增长24.5%。而根据最新的第三季度财报,递延收入再创纪录,达到545亿元。递延收入的增速远远快于游戏业务的增速,说明腾讯的仓库里还有充足的“弹药”,未来可以根据需要随时释放出来。

这说明,并不是游戏表现不亮眼,而是公司有意在控制财务释放速度。

金融科技及企业服务收入同比增长36%,而国金证券指出,金融科技是腾讯三季报最大亮点,若考虑到存款备付金上缴导致的一次性影响,金融科技及企业服务收入的实际同比增速接近50%,而毛利率实际同比上升约15个百分点。

在13日晚间的业绩电话会上,腾讯表示,三季度的盈利同比增长,主要来自金融科技和广告业务,反应了公司业务的多元化发展;初期这些新业务毛利或较低,现在盈利增速正在加快。